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资本控股“大变身”:左手投资,右手经营_财经频道_东

时间:2020-09-25 00:42 来源:未知   点击:

在美国,只有像黑石、凯雷、KKR、TPG等这样顶级的PE机构才会更多涉及控股型投资。以KKR为例,投资者主要包括企业及公共养老金、金融机构、保险公司及大学基金,以收购、重整企业为主营业务的股权投资公司,尤其擅长管理层收购。

由此,控制权交易市场开始活跃。但实际上,无论是实力雄厚的老牌机构高瓴、中信资本,还是一些产业思维浓厚的机构,比如丰年资本等,都早已涌入了控股投资的浪潮。

“全球并购的失败率在70%以上,而在中国,这一数字还要更高。” 京东战投负责人胡宁峰在融资中国2020(第六届)股权产业投资峰会上提到,“当下,中国并购市场正处在‘天时地利与人和’的阶段。”

2020年,新冠疫情对经济影响严重,民营企业甚至包括上市公司都在思考如何避险。在经济增长放缓的大背景下,高速发展的企业需要寻找到新的业务增长点,借助外部力量,包括资金、技术、人才等不同层面支持,实现团队更新、技术赋能或者商业模式转型。

商业世界里,往往“逆水行舟,不进则退”。

值得注意的是,目前海外市场活跃的外资并购型PE,包括高盛、华平、凯雷、贝恩资本、德州太平洋等,纷纷开始在中国募集相关并购基金,并购市场的竞争越来越激烈,中国控股投资正当时。

“天时地利与人和”,控股投资风正起

当下市场和经济环境中,机构投资一家公司成为控股股东,通过经营管理促进企业发展的案例正在越来越多。扮演“企业经营者”的投资机构成为了产业发展不可或缺的角色。但重资金、高成本的投入,使得“控股投资”的模式更加有壁垒、有难度。

控股并购可以最大限度地提高并购效率和资金使用效率,这在美国市场早已是主流形式,但在中国尚未完全流行。

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